将资产存入借贷协议（如Aave、Compound）以赚取由过度抵押借款人支付的可变利息。 借款人通过过度抵押、跟踪健康因素，并在下跌期间使用自动化来补充或偿还以避免清算。 贷款人通过青睐经过审计的成熟平台、在多个池中分散投资，并监控利率、合约和治理风险来管理风险。 在投资组合中，稳定币借贷提供更稳定的收益，而借贷波动性资产则以更大的价格风险为目标获得更高回报。DeFi 的借贷承诺TradingKey - 去中心化金融重新设计了金融中最古老的功能之一：借贷。虽然以前银行会收集存款并分配贷款，但现在区块链协议使个人能够使用智能合约自己借贷。对于贷款人来说，这是一个新的收入来源。将代币提供到借贷池中，他们以借款人支付的利息形式获得收入。对于借款人来说，该系统提供了即时流动性访问，无需信用检查或中介机构。
关键在于抵押。由于协议无法评估信用度，借款人被迫将数字资产作为抵押品，通常比借入金额更有价值。该系统降低了对手方风险，但带来了新问题：清算。当抵押品价值下降过多时，头寸会被强制清算以保护贷款人。对于投资者来说，技巧在于有抵押借贷，这样他们可以获得稳定的利息，而不会面临清算风险。
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有抵押借贷如何运作他们在Aave、Compound或MakerDAO等协议中存入抵押品。然后他们可以在定义的比率下借入抵押品。例如，协议可能允许借入抵押品价值的75%。存入10,000美元ETH作为抵押品的用户可能借入7,500美元USDC。
抵押品在实时中受到密切监控。当价值降至接近可借数量时，头寸会被标记为清算。机器人或清算者会自动结算贷款并以折扣价获取抵押品。这始终保护贷款人，但使借款人面临风险。
对于向这些池提供资产的贷款人来说，系统是安全的。抵押意味着他们的贷款得到充分保障，协议自动处理风险。然而，贷款人需要了解清算动态如何影响整个生态系统，因为极端价格变动会冲击即使设计最好的系统。
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作为贷款人赚取利息DeFi借贷的吸引力在于持有资产赚取的利息收入。当你在借贷池中存入稳定币时，你也从使用稳定币进行借贷的借款人那里获得利息，同时他们持有抵押品。利率由供需决定，随着使用量增加而增加。
借贷稳定币尤其流行。投资者只需将USDC或DAI存入借贷池，就能获得可靠的回报，而无需承担高度投机性代币价格波动的直接风险。愿意借贷以太坊或比特币的投资者可能获得更大回报，但面临更多价格风险敞口。
复利在存入资金时自动累积，资金被代币化为产生利息的代币，其价格随时间推移而增加。只要协议保持安全，该系统就允许无缝、无忧的收入流动。
清算和借款人虽然贷款人在相对安全中享受收益，但借款人面临清算风险。避免这种情况需要谨慎控制抵押比率。最简单的方法是过度抵押，放置比必要更多的抵押品。获得75%借款权限的用户可能决定借入40%或50%，在价格下跌时留出安全边际。
监控抵押品健康状况同样重要。平台显示清算阈值、健康指标和通知的仪表板。谨慎的借款人在动荡市场中补充抵押品或结算部分贷款。
自动化设施也在出现。某些设施为客户提供自动触发器，以便在情况改变时偿还或调整抵押品，减少监控频率。这些设施在快速变动的市场中引入韧性，价格可能在几分钟内大幅波动。
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贷款人的风险管理即使没有面临直接清算，他们也需要考虑风险。智能合约漏洞可能使资金面临被盗风险。在极端市场下跌压倒清算协议的情况下，协议可能破产。跨多个平台分散投资、限制对新协议的风险敞口，以及偏好经过审计的项目可以降低风险。
利率也起作用。虽然DeFi往往比储蓄账户产生更多收益，但利率会变化。享受稳定收入的借款人必须预期波动，特别是在市场放缓和借贷需求下降的时期。
最后，贷款人应考虑治理风险。大多数DeFi平台由代币投票治理。无能的治理决策，即接受风险原生形式的抵押品，可能会抵消安全性。跟上社区和监控提案有助于投资者更好地预测可能使平台不稳定的变更。
有抵押借贷的投资组合角色DeFi有抵押借贷可以在投资者投资组合中占据独特位置。对于风险厌恶者来说，将稳定币投入建立的借贷协议允许获得相对稳定回报，与收益农业等投机策略相比。对于风险容忍投资者来说，将ETH等波动性代币用于借贷可以产生更多回报，同时使他们更多地暴露于价格变动。
借款人也战略性地使用有抵押借贷。用ETH借入稳定币允许他们获得流动性，而无需卖出敞口，从而保持潜在收益。交易者使用有抵押贷款来扩大敞口，尽管他们因此承担更多风险。对于考虑将DeFi借贷纳入更大策略的投资者来说，适度是关键。它应该支持而不是压倒投资组合。回报很有吸引力，但与技术、流动性和治理相关的风险仍高于传统世界。
结论有纪律地获取收益 DeFi 抵押贷款彻底改变了人们赚取收益和获得流动性的方式。它兼具创新性和风险，提供的收益远超储蓄，但代价是严格的纪律，以免被清算或面临系统性崩溃。该系统通过超额抵押为贷款人提供资本保障，但仍然需要协议分析和多元化投资。
对于借款人来说，风险在于小心处理抵押品，不要让长期头寸因市场短期波动而减少。
当正确执行时，有抵押借贷是去中心化金融中最好的机会之一。它帮助投资者解锁锁定的资产，产生真实经济价值，并为加密生态系统可持续性提供推动。但对于DeFi来说，就像DeFi中的所有事物一样，秘诀不是疯狂追求收益，而是以清晰视野和稳定之手承担风险。